科技明星股全面下跌:机构仓位转向市场“幸存

原标题:科技明星股全面下跌:机构仓位转向市场“幸存者”

金融界美股讯 作为今年最受华尔街欢迎的股票,五大科技股“FAANG”(Facebook、亚马逊、苹果、Netflix和谷歌母公司Alphabet)已经跌入熊市,迫使各路基金经理开始寻找能够引领整个市场走高的下一批高增长企业。

FAANG的股价今年7月达到历史高位。自那以后,包括Facebook数据隐私丑闻、苹果iPhone销量下滑和Netflix烧钱速度加快在内的新闻先后对这些股价造成影响,拖累纳斯达克综合指数进入熊市。

以科技股为主的纳斯达克上周五下跌2.9%,报收于6332.99点,今年以来累计下跌8.26%。

由于FAANG本季度以来的累计平均跌幅达到25.7%,各大基金经理和分析师都开始重新考虑这些公司的增长方式,不再把FAANG视作一个整体,而是从个体角度来逐一审视它们。

“今年开始年初,FAANG成了必须持有的股票,但现在却成了烫手山芋。”Firsthand Technology Opportunities基金投资组合经理凯文-兰蒂斯(Kevin Landis)说。

兰蒂斯已经削减了苹果的仓位,但亚马逊和Alphabet仍然位列其十大重仓股。他表示,随着这几家公司逐渐成熟,增长进入平台期,FAANG也开始分裂。

因此,他也压缩了Netflix的仓位,转而增持流媒体电视公司Roku的仓位,后者的市值仅为33亿美元,而Netflix却高达1163亿美元。“很难看到Netflix实现指数级增长,但随着有线电视业务逐渐萎缩,Roku却有可能实现指数级增长。”他说。

FAANG基本面

但FAANG仍有其诱人之处。例如,Netflix最近一个季度的订户增长超出市场预期,Facebook也在海外市场快速增长,亚马逊的盈利能力也超出华尔街预测。

然而,每一家公司都面临各自的障碍,因此这个概念已经很难继续主导股市。例如,Netflix因为内容成本上涨而加快了烧钱速度,谷歌也因为面临亚马逊的竞争导致搜索和YouTube广告收入增速放缓。

Facebook成本也在上升,监管压力同样在增大。苹果则面对智能手机市场的增速放缓,亚马逊同样在增加开支力度。

Wedbush Securities分析师迈克尔-帕赫特(Michael Pachter)表示,这已经成为“一场慢动作火车事故”。

他认为,股市的大幅下跌可能会导致投资者不再将FAANG当做一个整体来看待。“Facebook几乎每天都会传出丑闻,Netflix也因为迪士尼/福克斯的内容出现亏损,但其他公司都没有问题。”他说。

Plumb Equity基金投资组合经理汤姆-普拉布(Tom Plumb)表示,由于估值高企,他已经远离FAANG股票。他预计Facebook是其中最不可能快速反弹的一只股票,令这一群体进一步承压。

他表示,“依靠社交媒体广告发展业务的公司都有可能面临严格的监管审查,至少还要再过几个季度才能看到他们如何调整自己的商业模式。”在此之后,他才有可能购买这些股票。

相反,他增加了Adobe、Visa和微软等经常性收入更加稳定的公司股票。“没有恐慌,就买不到恐慌抛售的价格。我认为市场现在的焦虑情绪过高。”他说。

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